Jaarlijks evalueerde de DNB de herstelplannen van de fondsen. Wie onvoldoende op koers lag om 105 procent te halen op 31 december 2013, kreeg de taak om alle zeilen bij te zetten of om zelfs al te beginnen met korten. Nu de termijn ten einde is, zijn er geen smaken meer over: niet gehaald betekent snijden in de uitkeringen. Afspraak is afspraak. Niet iedereen is het erover eens dat dit de verstandigste methode is. Vijf jaar na de crisis worstelt het meest geroemde pensioenland ter wereld nog steeds met een duivels dilemma. Hoeveel gewichtjes leg je op een weegschaal die pas over vijftig jaar de balans weergeeft?

Waarom vijf jaar?
Nu de herstelperiode erop zit, vraagt men zich daarom nog steeds af of korten wel zo nodig is. Volgens Klaartje de Boer van de vakcentrale voor Middengroepen en Hoger Personeel (MHP) is het afstempelen van de pensioenen onverstandig. "Nu zit je in de situatie dat pensioenfondsen diep moeten ingrijpen omdat het einde van het herstelplan nadert. Je moet juist kijken naar de langetermijnbeleggingen", zegt De Boer in een interview met Nu.nl. De termijn van vijf jaar is in 2008 door DNB gesteld om de urgentie van de situatie duidelijk te maken, maar er is geen werkelijke noodzaak om die deadline zo strak aan te houden.

Jojo
Deelnemers aan het ambtenarenpensioenfonds ABP, hoeven volgend jaar waarschijnlijk minder premie af te dragen. Op 1 november van dit jaar bedroeg ABP's dekkingsgraad 106,2 procent. Als dat op 31 december nog steeds zo is, dan is het fonds helemaal gezond. Mede daarom hoeven deelnemers volgend jaar minder in te leggen. De kans is aanwezig dat zelfs de 0,5 procent die het ABP eerder moest korten, weer wordt teruggedraaid. Andere fondsen gaan zelfs zo ver dat ze de uitkeringen weer mee laten stijgen met de inflatie (indexering). "Het ene moment wordt je pensioen aangepast aan de inflatie en het volgende moment wordt je gekort", zegt De Boer die meer ziet in een stabiel patroon.

Ook DNB heeft liever niet dat de fondsen te snel weer indexeren. "Fondsen die het ene jaar indexeren en in het andere jaar korten, dat snappen deelnemers niet", zegt DNB-bestuurder Joanne Kellerman in het FD. Dat fondsen zich 'schuldig maken' aan dergelijk jojo-gedrag heeft DNB echter aan zichzelf te wijten. DNB's nieuwe rekenmethode zorgt dat fondsen sneller door de minimum dekkingsgraad zakken en dan verplicht moeten korten. Als ze door diezelfde wiebelende dekkingsgraad ook heel snel weer gezond zijn, kun je het ze niet kwalijk nemen als ze de eerdere korting weer teruggeven aan de deelnemer. Wel korten bij een lage stand, maar niet indexeren bij een hoge stand, dat is wat deelnemers niet snappen, mevrouw Kellerman.