Aandelen stijgen toch weer
Beleggers krijgen meer lef, maar wantrouwen nog niet weg
De Nederlandse beurs schommelt op dit moment rond de 330 punten. Na een sterke stijging in de afgelopen tijd, deden beleggers even een stapje terug. Voor de korte termijn is het afwachten of de stijgende lijn wordt doorgezet. De hoop dat Europese landen niet opnieuw in de problemen komen, is gestegen. Toch blijven landen als Griekenland maar ook Portugal en Spanje in het vizier. Daarnaast is ook de situatie in de Verenigde Staten belangrijk voor Nederlandse beleggers.
Sinds februari, de maand waarin de deal met de Grieken tot
stand kwam, steeg de Nederlandse beurs (AEX) meer dan drie procent.
De opluchting onder beleggers was groot. Zoals altijd komt daarna
een moment van bezinning en vraagt men zich af of het enthousiasme
niet wat wordt overdreven.
Nieuw geld?
De Amerikaanse werkloosheid staat op het laagste punt in drie
jaar. Goed nieuws. Wanneer Amerikaanse bedrijven op volle toeren
draaien, heeft dat ook hier een positief effect. Immers, een groot
deel van de Amerikaanse bedrijven doet wereldwijd zaken. Ondanks de
relatief lage werkloosheid is de Amerikaanse Centrale bank
(FED ) er niet gerust op. Om te voorkomen dat de opleving slechts
van tijdelijke aard is, kan de FED besluiten de economie een duwtje
in de rug te geven. Dit door tegen een lage rente geld aan
bedrijven beschikbaar te stellen. Deze bedrijven profiteren daarvan
omdat ze tegen lagere kosten meer kunnen investeren, om
uiteindelijk hun winst te vergroten. Of dit daadwerkelijk gaat
gebeuren is nog maar de vraag. Beleggers namen alvast een voorschot
en kochten aandelen.
Verder zijn de cijfers met betrekking tot het vertrouwen van Amerikaanse consumenten van belang, die komen deze week uit. Meer vertrouwen heeft ook meer aankopen tot gevolg. Dat is weer goed voor bedrijven en beleggers.
Spanje onder de loep
Waar de werkgelegenheid in de VS nog redelijk onder controle is,
in Spanje is het een zorgwekkend punt. Daar komt bij dat de
Spaanse overheid fors moet bezuinigen. Deze bezuinigingen gaan ten
koste van besteedbare inkomen van de 'gewone Spanjaard'. Deze geeft
hierdoor minder uit, wat dan weer slecht is voor de economie die
juist aan verbetering toe is. Beleggers houden dit goed in de
gaten. Aan de rente (circa 5%) die de Spaanse overheid betaalt voor
leningen is te zien dat in de laatste weken de zorgen wat zijn
toegenomen. Ook Portugal en andere zuidelijke landen worden nog
niet als financieel door en door betrouwbaar gezien door
beleggers.
Gelet op de historische ontwikkelingen zijn aandelen nog steeds relatief 'voordelig'. Wanneer een aandeel in waarde daalt, koop je als het ware voor minder geld hetzelfde stukje van het bedrijf. In hoeverre de lagere waardering reeël is, hangt af van de vraag of en in hoeverre ook de winst van het bedrijf afneemt. Als we daarnaar kijken, is het kopen van aandelen nog steeds interessant. Wel kan een zuidelijk probleemland de feestvreugde bederven.