Wegwijs - Nieuws voor uw privéportemonnee Wegwijs - Nieuws voor uw privéportemonnee

   

De olievlek van de eurocrisis is inmiddels uitgevloeid tot aan de Nederlandse grens. De Belgen hebben grote moeite om voor een fatsoenlijke prijs geld te lenen op de kapitaalmarkt. De rente op 10-jarige Belgische obligaties is in zeer korte tijd opgelopen tot bijna 5,8 procent. Ter vergelijking: in september kon de Belgische overheid nog tegen 3,6 procent rente geld lenen. Demissionair premier Yves Leterme wil druk van de ketel halen door een dringend beroep te doen op de burger: koop Belgische staatsschuld!

In de volksmond heten ze couponnekes, de staatsobligaties voor particulieren. De rente is afhankelijk van de looptijd: 3,5 procent voor 3 jaar, 4 procent voor 5 jaar en 4,2 procent voor 8 jaar. Ze zijn elk trimester te koop. Het is al jaren een beproefd systeem, maar het wordt nu met de stijgende rente op de kapitaalmarkt pas echt goed gepromoot. "België is een land met rijke burgers en een arme overheid", zei Leterme recent op Radio 1. "Het netto vermogen van de particulieren is gezamenlijk 720 miljard euro, waarvan een paar honderd miljard op spaarboekjes staat. De bedoeling is om daar een deel gebruik van te maken, zodat België minder afhankelijk is van de internationale markten."

Goed rendement of vaderlandsliefde?
Leterme gokt met zijn oproep op Belgisch vaderlandsliefde. Opmerkelijk, gezien 's lands politici allerminst het goede voorbeeld geven. Maar toch: ligt de redding van België werkelijk in handen van de particuliere staatsbon? Amper. Het grootste effect wat Leterme met zijn oproep kan bewerkstelligen is een licht dempend effect op rente van staatsobligaties die uitgegeven worden aan de institutionele beleggers. Tot nu toe werd er dit jaar met couponnekes slechts 305 miljoen euro opgehaald bij de burger. Een druppel op de gloeiende plaat vergeleken met de 44 miljard euro die België in totaal van de kapitaalmarkt nodig heeft.

Nieuw of tweedehands?
Er zijn twee manieren om te beleggen in Belgische staatsbons. Op de primaire markt en op de secundaire markt. Primair zijn de nieuwe couponnekes en secundair zijn de eerder uitgegeven staatsbons. De rente op nieuwe obligaties is hoger dan alle eerdere, nog lopende obligaties. Toch zijn de tweedehands couponnekes momenteel interessanter. Een drie jaar geleden uitgegeven staatsbon, heeft nu nog maar een waarde van 93,2 procent van het eindbedrag. Wie het voor 1000 euro kocht, krijgt er bij eerdere verkoop nog 932 euro voor terug. Voor wie de obligatie houdt tot aan de vervaldatum is dat geen probleem: dan levert deze nog steeds 1000 euro op. Zo kan het dat de uiteindelijke opbrengst, ondanks de lagere rente, toch hoger is dan een nieuwe staatsbon.

Is die tweedehands handel vervelend voor Leterme? Die had toch graag nieuwe staatsbons uitgeschreven? Toch doet zowel de handel in nieuwe als tweedehands obligaties het land goed. Wie staatsbons op de primaire markt koopt, zorgt dat de overheid binnenlands geld ophaalt. Wie op de secundaire markt koopt, ondersteunt de prijs van obligaties waardoor de rente daalt. Er kan ingeschreven worden op de staatsbons tot 2 december. Het is te hopen dat de Belgen geen voorbeeld nemen aan hun politici en dat de laatste couponnekes van 2011 de financieringsbehoefte wat kunnen verlichten.